재무부, GENIUS 스테이블코인 규정에 60일 의견수렴 기간 개시

핵심 포인트

미 재무부는 8월 17일 GENIUS법의 결제용 스테이블코인 체계와 관련한 규정 제정안 공고를 발표했다. 이 공고는 연방관보에 게재된 후 60일간의 대중 의견수렴 기간을 연다. 재무부는 미국에서 결제용 스테이블코인을 발행한다는 것이 무엇을 의미하는지 정의하려 하고 있다. 또한 어떤 법인이 미국인에게 스테이블코인을 제공하거나 판매하는지 정의하려 하고 있다. 통화감독청(OCC), 연방예금보험공사(FDIC), 연방준비제도이사회는 2026년에 자체 규정 제정안을 발표했지만, 모든 기관이 2026년 7월의 120일 기한을 지키지 못한 것으로 알려졌다.

왜 중요한가: 명확한 스테이블코인 정의는 미국 사용자를 위한 발행자 인허가 선택과 거래 venue 접근성을 바꿀 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 규제 주도.

이유: 재무부가 GENIUS법 스테이블코인 규정에 대한 공식 의견수렴 기간을 열었으며, 이는 더 명확한 스테이블코인 접근성을 뒷받침할 수 있다.

유사 과거 사례

EU의 MiCA 스테이블코인 체계는 광범위한 유동성이 사라지기 전에 인허가 규정이 거래 venue 접근성을 바꿀 수 있음을 보여줬다. 2025년 1월 CoinDesk는 EU 기반 트레이더들이 비수탁형 지갑에 USDT를 계속 보유할 수는 있었지만 MiCA 준수 중앙화 거래소에서는 이를 거래할 수 없었다고 보도했으며, USDT의 시장 가치는 FTX 붕괴 이후 가장 큰 폭으로 하락했다. (CoinDesk) 차이점: 미국의 절차는 아직 의견수렴 단계이므로, 최종 정의가 발행자와 서비스 제공업체를 어떻게 다룰지가 주요 불확실성이다.

파급 효과

스테이블코인 규정은 인허가를 통해 확산될 수 있다. 발행자와 거래 venue가 미국 사용자에게 접근 가능한 결제용 스테이블코인을 조정할 수 있기 때문이다. 최종 정의가 스테이블코인을 발행하거나 제공할 수 있는 주체를 좁힌다면, 유동성은 인허가된 토큰과 규정을 준수하는 거래 venue로 이동할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 재무부가 10월 중순 이후 의견을 검토할 때, 더 폭넓은 인허가 경로는 규정을 준수하는 스테이블코인 인프라에 대한 잠재적 진입 신호가 될 수 있다.

리스크: 최종 정의가 외국 발행자에 대한 접근성을 좁힌다면, 무허가 결제용 스테이블코인에 의존하는 거래 venue에 대한 익스포저를 줄이는 것이 규제 리스크를 제한할 수 있다.