캐나다의 2027년 규정, 거래소 간 암호화폐 헤지 인정 허용

캐나다 금융기관감독청(OSFI)은 캐나다의 암호화폐 자본 규정에 대한 제한적 변경을 확정했다. 2027년 지침은 9월 10일 발표됐다. 이 지침은 은행이 적격 Group 2a 암호화폐 익스포저의 델타 위험을 계산할 때 전통 금융자산의 규제 거래소를 하나의 거래소로 취급하도록 한다. 포지션의 만기가 동일하면 은행은 서로 다른 적격 규제 거래소에 있는 동일한 암호자산에 대해 자본 전액 인정을 받을 수 있다. 이 처리는 익스포저가 지침의 헤지 인정 요건을 충족하는 경우에만 적용된다. 해당 요건은 상품 구조, 규제 승인 또는 적격 청산, 유동성 및 데이터 이력을 포함한다. 규제되지 않은 거래소와 연계된 포지션에는 동일한 거래소 간 인정이 적용되지 않는다. 만기의 차이는 여전히 중요하다. Group 2a 익스포저에는 제한적인 헤지 인정이 적용된다. Group 2b는 요건을 충족하지 못하는 Group 2 익스포저를 포함한다. 이 체계는 Group 2a 구간 내 델타 또는 베가 자본에 대해 94%의 상관관계 계수를 유지한다. 델타와 베가 위험가중치는 100%로 유지된다. 은행은 서로 다른 Group 2a 암호자산 간 분산 효과를 인정할 수 없다. 각 Group 2b 자산에 대해 은행은 절대값 기준 총 롱 포지션과 숏 포지션 중 더 큰 금액을 보통주자본 Tier 1에서 차감해야 한다. 규정된 시장위험 및 신용평가조정 계산에서 더 높은 요건이 산출되면 그 요건이 적용된다. OSFI는 Group 2 암호자산의 총 익스포저 한도를 순 Tier 1 자본의 5%로 유지했다. 일부 고객 청산 파생상품은 이 한도에서 제외된다. 한도를 위반하면 해당 기관의 모든 Group 2 익스포저가 Group 2b 처리 대상이 된다. 이 지침은 회계연도 말이 10월 31일인 기관에는 2026년 11월 1일부터, 12월 31일인 기관에는 2027년 1월 1일부터 시행된다.