비트코인 $65,404 하락, $18억 청산 촉발

핵심 포인트

CryptoSlate 데이터에 따르면 비트코인은 지난 하루 동안 $65,404까지 하락하며 $18억 규모의 청산을 촉발했다. Deribit 데이터는 트레이더들이 $60,000 행사가 부근에 약 $12억의 미결제약정을, $50,000 행사가 부근에는 그 절반가량을 구축했음을 보여준다. SoSoValue 데이터에 따르면 비트코인 ETF에서는 최근 4주 동안 $40억 이상이 유출됐다. Strategy는 고수익 영구 우선주의 현금 배분과 배당 지급 자금을 마련하기 위해 이번 주 32 BTC를 $250만에 매도했다고 확인했다. Jeff Dorman은 Strategy가 $500억 이상의 비트코인을 매수했고 총 2,100만 개 공급량의 약 4%를 보유하고 있기 때문에 이번 매도가 심리에 영향을 줄 수 있다고 말했다.

왜 중요한가: 청산 압력과 약해진 기관 수요는 트레이더들이 더 낮은 비트코인 가격대에 대비해 헤지할 때 현물 지지력을 낮출 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 수급 주도, 위험 축소.

이유: $18억 규모의 청산 물결은 강제 디레버리징을 시사하므로, 트레이더들은 레버리지가 재설정될 때까지 반등의 신뢰도를 낮게 볼 수 있다.

유사 과거 사례

2020년 3월 비트코인의 블랙 서스데이 매도세 때 BTC는 $7,900 위에서 $4,000 아래로 하락한 뒤 다음 날 $5,000 위로 반등했고 3월을 $6,410에 마감했다. (Bitcoin.com) 차이점은 현재 기사가 글로벌 팬데믹 충격보다 옵션 헤지와 ETF 환매에 초점을 둔다는 점이다.

파급 효과

현물 가격 하락이 레버리지 롱 포지션의 청산을 강제하고 딜러들이 하방 헤지를 조정하면, 청산 충격은 파생상품 전반으로 확산될 수 있다. ETF 환매는 현금 매수 기반을 약화시킬 수 있으며, 이는 낮은 행사가를 다시 시험할 때마다 강제 매도에 더 민감하게 만들 수 있다. 풋 수요가 $60,000에서 $50,000 쪽으로 계속 이동한다면, 파급 리스크는 헤지에서 더 광범위한 하방 포지셔닝으로 옮겨가고 있다.

기회와 리스크

기회: ETF 유출이 둔화되고 비트코인이 $60,000 행사가 위를 유지한다면, 헤지가 줄어든 구도는 이미 현물 거래량을 추적하는 트레이더들에게 잠재적 진입 신호가 될 수 있다.

리스크: ETF 유출이 계속되는 가운데 비트코인이 $60,000 행사가를 잃는다면, 레버리지 노출을 줄이는 것이 $50,000 행사가를 향한 움직임에서 하방을 제한할 수 있다.